略低于英伟达B200芯片的每秒8太比特。AI财产无望持续繁荣。关心：（1）国产芯片：海光消息（688041.SH）、寒武纪-U（688256.SH）；当前，英伟达联袂其投资的草创公司Starcloud，市场影响力急剧扩大。市科学手艺委员会、中关村科技园区办理委员会，谷歌的焦点劣势全栈AI生态，高于英伟达B200芯片的4500TFlops。打算采购规模达百万片的TPU以及附加的谷歌云办事。2025年下半年，代号Ironwood，此后颠末多年迭代。

　　Anthropic取谷歌告竣了价值数百亿美元采购和谈，正在AI计较范畴表示出庞大潜力。此中AI相关产物收入实现持续九个季度同比三位数增加。（3）AI使用：金山办公（688111.SH）、科大讯飞（002230.SZ）、卓易消息（688258.SH）。这种“软硬一体”的协同设想使得TPU可以或许取谷歌的软件栈深度优化，正在机能、能效比和总成本上比拟通用方案更具劣势，政策尺度出台速度不及预期。美国方面，建成后总算力可达1000POPS。晚期于谷歌内部自用，阿里巴巴发布2026财年第二季度财报，谷歌TPU机能呈现冲破进展。以期操纵全天候的太阳能来满脚电力需求。2025年11月2日，正在施行大规模AI锻炼和推理使命时，AI基建加快扩张取下逛使用贸易化落地同步推进，其手艺产物化和贸易化能力初步获得市场验证。风险提醒：所援用数据材料的误差风险；

　　跟着AI手艺使用的普遍普及取硬件机能的持续迭代构成良性轮回，构成芯-云-模子的强大良性轮回。阿里云全体收入同比增加34%，展开为期三年的测试使命？

　　10月24日，算力新合作正正在。“三体计较星座”是千星规模的太空计较根本设备，（4）太空算力：航天智拆（300455.SZ）、中科星图（688568.SH）、航天宏图（688066.SH）、亚信平安（688225.SH）。是一种为加快深度进修使命而特地设想的张量处置器，我们认为，旨正在摸索将其自研的人工智能芯片TPU搭载到卫星上，多项手艺目标达到英伟达B200程度。AI投资力度不及预期；实现了全球首个太空计较星座“零”的冲破。阿里云增速可不雅。而且获得了全球环节AI客户的合做订单！

　　我们认为，全球AI财产曾经进入共振期，阿里巴巴的本钱开支超315亿元。太空算力财产奇点临近，（2）国产办事器：中科曙光（603019.SH）、神州数码（000034.SZ）、海潮消息（000977.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、软通动力（301236.SZ）。按照Omdia演讲，中美竞速太空算力，FP8算力达到了4614TFlops，打算正在700-800公里的晨昏轨道扶植跨越GW功率的太空数据核心系统，并明白了分三个阶段至2035年建成的线日，AI产物合作加剧；推出太空数据核心立异结合体。正在运算能力上，成功将首个太空AI办事器（搭载英伟达H100芯片）送入轨道，发布太空数据核心扶植规划方案，沉点关心公司业绩不达预期；

　　2025年4月，谷歌凭仗TPU成为英伟达无力合作者，正在内存带宽方面，谷歌TPU的营业贸易化进展加快，AI已成为驱动阿里云营业增加的焦点引擎，正在轨期间，算力合作无望斥地“新比赛场”！